Futures - τι είναι αυτό; Πώς είναι Futures Trading;

Ρωσική επιχειρηματίες έχουν συνηθίσει να χρησιμοποιούν στην εργασία τους ένα εργαλείο, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. RTS, MICEX και άλλες ανταλλαγές δώσει την ευκαιρία να το πράξει σε σχέση με ένα ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών συναλλαγών. Ποια είναι τα χαρακτηριστικά της εφαρμογής των σχετικών στρατηγικών διαπραγμάτευσης; Τι είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και πώς μπορούν να βοηθήσουν τους εμπόρους να κερδίσει;

Τι είναι ένα μελλοντικής εκπλήρωσης

Ένας γενικά αποδεκτός ορισμός στους εμπόρους futures - είναι χρηματοοικονομικά μέσα, επιτρέποντας την εκτέλεση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, η οποία προϋποθέτει τη σύναψη μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή συμφώνησαν σε μια τιμή και τους όρους της συναλλαγής. Με τη σειρά του, άλλες πτυχές του περιουσιακού στοιχείου, όπως, για παράδειγμα, την ποσότητα, το χρώμα, το μέγεθος και ούτω καθεξής. Ε, Τα επιμέρους προδιαγραφές ορίζεται στη συμφωνία. Futures - είναι αρκετά ευέλικτο χρηματοδοτικό μέσο. Μπορούν να προσαρμοστούν σε μια σειρά από τομείς της διαπραγμάτευσης.

Futures - ένα τα παράγωγα;

Ναι, είναι η ποικιλία τους. Ο όρος «παράγωγο» είναι κατανοητό από πολλούς εμπόρους ως συνώνυμη με τη φράση «παράγωγο», δηλαδή, αυτό που είναι συμπληρωματική προς την κλασική συναλλαγής πώλησης. Παράγωγα και το μέλλον - μια γραπτή συμφωνία που καθορίζει τις απαιτήσεις για τη σύμβαση για τον πωλητή και τον αγοραστή. Οι ιδιαιτερότητες του κάθε παράγωγο που είναι στην πραγματικότητα από μόνη της μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο σύμβασης πώλησης. Δηλαδή, η πραγματική μεταβίβαση στον αγοραστή των αγαθών από τον προμηθευτή ή δεν μπορεί να είναι.

συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Ιστορία

Να εξετάσει επαρκώς λεπτομερώς τη φύση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, θα είναι χρήσιμο να γνωρίζουμε πώς το έκανε αυτά τα χρηματοοικονομικά μέσα, ποια είναι τα βασικά ιστορικά στάδια της εφαρμογής τους σε κύκλο εργασιών. Ορισμένοι έμποροι πιστεύουν ότι ο μηχανισμός της σχέσης μεταξύ του πωλητή και του αγοραστή, ο οποίος ανταποκρίνεται πλέον στον ορισμό μιας μελλοντικής εκπλήρωσης, εμφανίστηκε πολύ πριν από την εν λόγω πράξη εμφανίστηκε στην αγορά. Όπως συμβαίνει συχνά στην οικονομία, ένα φαινόμενο που εμφανίστηκε για πρώτη φορά, και στη συνέχεια - ένας όρος που περιγράφει.

Η αγορά απαίτησε καινοτομίες

Ένας από τους κύριους τύπους προϊόντων ήταν πάντα το καλαμπόκι. Αν μιλάμε για την περίοδο πριν από τα τέλη του 19ου - αρχές του 20ου αιώνα, τότε το κάνει να είναι από τα βασικά θέματα του διεθνούς εμπορίου. Οι αγρότες, τις καλλιέργειες, την αποστολή τους πελάτες τους από ξηρά ή θάλασσα. Στην αγορά σιτηρών το φθινόπωρο ήταν συχνά μια υπεραφθονία των προσφερόμενων προϊόντων - οι αγρότες προσπάθησαν να πουλήσουν γρήγορα την καλλιέργεια. Με τη σειρά της, η έλλειψη σιτηρών θα μπορούσε να συμβεί την άνοιξη, που απλά δεν μπορεί να αυξηθεί, ενώ αυτό δεν έχει εφαρμοστεί, ακόμη και το φθινόπωρο συμβαδίσει επιδεινωθεί, όπως ήταν συχνά πουθενά για την αποθήκευση. Η αγορά τη στιγμή που θα ήταν αναγκαία για την επίλυση αυτής της ανισορροπίας. Έτσι εμφανίστηκε επείγουσα χρηματοοικονομικών μέσων που επιτρέπουν στους αγρότες να καλλιεργούν σιτηρά, καθώς και τους προμηθευτές οποιωνδήποτε άλλων γεωργικών προϊόντων, όπως, για τη σύναψη συμβάσεων με τους πελάτες, πριν καν οι σπόροι ωριμάζουν και να έρθουν σε ένα σημείο της υλοποίησης.

καθολικό εργαλείο

Οι συμφωνίες αυτές ονομάζονται τα εμπρός (από την αγγλική προς τα εμπρός -. «Εμπρός»). Futures - μπορούμε να πούμε, η προσαρμογή ενός προθεσμιακού συμβολαίου για το εμπόριο με τα χαρακτηριστικά χρηματιστήριο. εμπειρογνώμονες εμφάνισή τους σχετίζεται με τα καθιερωμένα πρότυπα στις επιχειρηματικές συναλλαγές, ώστε να μπορεί να τεθεί σε οποιοδήποτε είδος των αγαθών που πωλούνται ότι οι κατάλληλες ρυθμίσεις. Ως αποτέλεσμα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των συναλλαγών έχει εξαπλωθεί με τη συναλλαγή, στην οποία αγοράζονται και πωλούνται όχι μόνο δημητριακών και άλλων αγροτικών προϊόντων, αλλά και τις πρώτες ύλες, μέταλλα, κάποια έτοιμα προϊόντα διατροφής: .. ζάχαρη, καφέ, κλπ Για ένα σχετικά νέο τρόπο, αν μιλάμε για την ιστορία του εμπορίου εργαλείο σχέσεις προσαρμοστεί και οικονομικών ανταλλαγών.

Από τις πρώτες ύλες έως χρηματιστηριακών δεικτών

Υπάρχουν ενδείξεις ότι η πρώτη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλαγών διεξήχθη στο χρηματιστηριακό δείκτη Dow Jones με το ίδιο όνομα για τη συναλλαγή. Ως αποτέλεσμα, οι χρηματοδότες έχουν λάβει ένα μεγάλο εργαλείο της ασφαλιστικής χρηματοοικονομικού κινδύνου - όπως ακριβώς θα μπορούσε να κάνει προμηθευτές σιτηρών το φθινόπωρο. Την πάροδο του χρόνου, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτες έχουν γίνει τόσο κοινό ότι ο όγκος των εμπορικών συναλλαγών σε αυτά μερικές φορές έγινε ανώτερη απόδοση σε ένα κλασικό συναλλαγές.

Futures στην αγορά συναλλάγματος

Ένα νέο χρηματοδοτικό μέσο πρέπει επίσης να διεισδύσει και τις αγορές συναλλάγματος. Ένας από τους παράγοντες του ενδιαφέροντος για τη χρήση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπόρους έγινε, σύμφωνα με ορισμένους εμπειρογνώμονες, η κατάργηση του «κανόνα χρυσού» στις Ηνωμένες Πολιτείες το 1971. Αμέσως μετά την είσοδο νέων κανόνων τιμές στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος άρχισαν να υποφέρουν έντονες διακυμάνσεις. Οι έμποροι εικάζουν ότι μελλοντικής εκπλήρωσης - αυτό είναι το εργαλείο που θα βοηθήσει την αγορά να περάσει το στάδιο της υψηλής μεταβλητότητας.

Οι κατάλληλοι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης έχει τεθεί σε εφαρμογή, και λόγω της ραγδαίας αύξησης της δημοτικότητάς τους, οι ειδικοί έχουν προτείνει ότι αυτό ήταν ακριβώς ό, τι απαιτούσε η αγορά. Futures για το δολάριο και το ρούβλι, όπως σημειώνεται σε διάφορες πηγές, υπογράφηκε για πρώτη φορά τον Απρίλιο του 1998. Την πρώτη ημέρα της διαπραγμάτευσης, το συνολικό ποσό των συμβάσεων που ξεπέρασε τα 200 εκατομμύρια ρούβλια.

Futures στη Ρωσία

Με την ευκαιρία, η ιστορία του ρωσικού εμπορίου συναλλάγματος προέρχεται από το Μεγάλου Πέτρου. Στις αρχές του 20ου αιώνα στη Ρωσία, που λειτουργούν σύμφωνα με ορισμένες 87 χρηματιστήρια εμπορευμάτων. Από τα τέλη του 20-ες και 1991-ου του θεσμού του εμπορίου δεν λειτουργεί στη χώρα μας. Αλλά μετά από τη μετάβαση της Ρωσίας σε μια ελεύθερη αγορά έχει γίνει ένα από τα βασικά για την οικονομία.

Όταν τα πρώτα συμβόλαια μελλοντικής συναλλαγής έχουν πραγματοποιηθεί στη Ρωσία; Υπάρχουν ενδείξεις ότι η πρώτη προηγούμενο της εφαρμογής του μέσου καταγράφηκαν το 1996 στο χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης. Αρχίσαμε να εμφανίζονται πρώτα αναλυτικά άρθρα, η οποία προβάλλει τη διατριβή για τις προοπτικές της ρωσικής εμπλοκής στη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Στη δεκαετία του 1990 μέσα από τις συμβάσεις χάλυβα χρηματοδοτικό μέσο που εκτελούνται από κρατικά και δημοτικά ομόλογα.

Τώρα, οι δύο μεγαλύτερες ρωσικές χρηματιστήρια ισχύει μελλοντικής εκπλήρωσης (RTS και MICEX). Στην αρχή, υπάρχει ακόμη και ένα ειδικό τμήμα για τις συναλλαγές με τη χρήση αυτού του χρηματοδοτικού μέσου - Φρούρια. Διατίθεται σε οχυρά μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης (μια άλλη δημοφιλής τρόπος για να υπογράψουν συμβάσεις). Θα είναι χρήσιμο, από τον τρόπο, να εξετάσει πώς διαφέρουν.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν από τις επιλογές

Ένα βασικό κριτήριο διαφέρει από τις επιλογές μελλοντικής εκπλήρωσης - ο ιδιοκτήτης πρέπει πρώτα να εκπληρώσει τις προϋποθέσεις βάσει της συμφωνίας. Με τη σειρά του, το δεύτερο χρηματοδοτικό μέσο επιτρέπει την πλευρά της συναλλαγής δεν συμμορφώνεται με τους όρους που καθορίζονται στη σύμβαση. Για παράδειγμα, για να μην πωλήσουν τα ζώα, αν έχουν πέσει σε τιμή σε σχέση με την τιμή κατά τη στιγμή της αγοράς.

Τύποι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. σταδιακή

Ωστόσο, η μελέτη θα συνεχιστεί μελλοντικής εκπλήρωσης. Σύγχρονη εμπόρους να τους κατατάξει σε δύο τύπους. Πρώτον, εκπέμπουν λεγόμενη σταδιακή μελλοντικής εκπλήρωσης. Πρόκειται για μια σύμβαση κατά το χρόνο εκτέλεσης της οποίας ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει, και τον πωλητή - για να δώσουν τη θέση τους τις συμφωνημένες προδιαγραφές του ποσού της συναλλαγής ορισμένων περιουσιακών στοιχείων. Στην περίπτωση αυτή, η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης θα είναι αυτή που καθορίζεται στην πιο πρόσφατη δημοπρασία. Εάν η σύμβαση λήγει και ο πωλητής δεν θα δώσει ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να περιμένουν ποινές.

υπολογίζεται

Υπάρχουν, επίσης, συμβόλαια μελλοντικής διευθέτησης. Η ιδιαιτερότητά τους είναι ότι ο αγοραστής και ο πωλητής υπολογίζονται μαζί με τα ποσά που απαρτίζουν τη διαφορά μεταξύ της τιμής του περιουσιακού στοιχείου κατά το χρόνο της υπογραφής και της εκτέλεσης της σύμβασης, ανεξάρτητα από την πραγματική παράδοση της.

Η δομή των προδιαγραφών συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης

Ένα από τα βασικά στοιχεία των συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης - προδιαγραφές. Είναι μια πηγή, που καθόρισε τους βασικούς όρους της σύμβασης. BOM δομή των συναλλαγών αυτού του τύπου είναι συνήθως οι εξής: Καθορίστε το όνομα της συμφωνίας, ιδίως το είδος - έλεγχος ή στάσης, η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, η χρονική στιγμή, καθώς και ορισμένες κερδοσκοπικές επιλογές. Μεταξύ των βασικών μπορεί να χαρακτηριστεί ως τσιμπούρι ή επιλέξτε αλλαγές.

Η αξία του εξαρτάται από το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο. Για το σιτάρι, αν μιλάμε για μεγάλα χρηματιστήρια του κόσμου - είναι της τάξης των 5 σεντ ανά τόνο. Γνωρίζοντας αυτό, ό, τι είναι ο όγκος του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, ο έμπορος μπορεί εύκολα να υπολογιστεί η συνολική μεταβολή των τιμών σε ολόκληρο το ποσό του περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, αν μια συμφωνία για το σιτάρι κατά 200 τόνους, μπορεί να υπολογιστεί ότι η ελάχιστη προσαρμογή της τιμής θα είναι των $ 10.

συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου

Πώς είναι το εμπόριο, για παράδειγμα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο Brent και άλλα ακατέργαστα έλαια; Πολύ απλό. Σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων σημερινή διαπραγματεύονται ένα ορισμένο βαθμό από το πετρέλαιο, καθώς και δύο - Φως Γλυκό και WTI. Όλα αυτά αναφέρονται ως δείκτη, επειδή οι άλλες ποιότητες πετρελαίου εκτιμώνται με βάση της συσχέτισης με την τιμή διαπραγματεύονται. Συμβάσεις για το μαύρο χρυσό λειτουργούν με τα δύο κύρια χρηματιστήρια - NYMEX, στη Νέα Υόρκη, καθώς και το ICE, στο Λονδίνο. Αμερικανός πάει για το εμπόριο πετρελαίου Light Sweet, στην αγγλική γλώσσα - τα άλλα δύο ποικιλίες. Ειδικά το εμπόριο μαύρο χρυσό, συνίσταται στο γεγονός ότι είναι όλο το εικοσιτετράωρο.

Η γενικά αποδεκτή σημείο αναφοράς για τον κόσμο των εμπόρων υπέρ του Brent. Αυτό το λάδι είναι ένας δείκτης για ένα μεγάλο μέρος των ποικιλιών του κόσμου πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένης της ρωσικής Ουράλια πετρελαίου. Ωστόσο, όπως σημειώνεται από ορισμένους αναλυτές, μεταξύ των εμπόρων υπάρχουν ακτιβιστές οι οποίοι δεν έκρινε σκόπιμο να κρατήσει το επίπεδο Brent. Ο κύριος λόγος - που παράγεται κατά κύριο λόγο μόνο στη Βόρεια Θάλασσα, για τις νορβηγικές πεδία. Τα αποθέματα και μείωση τους, μειώνοντας με αυτόν τον τρόπο, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, η ρευστότητα των προϊόντων και η τιμή του πετρελαίου μπορεί να μην αντικατοπτρίζουν τις πραγματικές τάσεις της αγοράς.

συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Brent μπορεί εύκολα να προσδιοριστεί από το ακρωνύμιο BRN London Stock Exchange ICE. Το πλήρες όνομα της σύμβασης ακούγεται σαν Brent Crude Oil. Λάδι παρέχεται στο πλαίσιο των συμβάσεων σε μηνιαία βάση. Κατά συνέπεια, είναι δυνατό να ολοκληρώσει τη συναλλαγή με μεσοδιάστημα ανά μήνα. Η μέγιστη διάρκεια της σύμβασης - 8 χρόνια. Υπάρχουν βραχυπρόθεσμα συμβόλαια του πετρελαίου, αλλά υπάρχουν μακροπρόθεσμα. Το μέγεθος αντίστοιχο εργασίας - 1.000 βαρέλια .. Η τιμή του 1 τσιμπούρι - σεντ, που είναι η ελάχιστη μεταβολή της τιμής της σύμβασης - των $ 10.

Πώς να κερδίσετε στις συναλλαγές πετρελαίου με μελλοντικής εκπλήρωσης; Αποσπάσματα του πετρελαίου, σύμφωνα με ορισμένους οικονομολόγους, εξαρτώνται από την κατάσταση στην παγκόσμια οικονομία. Εάν ένα άτομο γνωρίζει καλά το θέμα, μπορεί να προσπαθήσει να υπογράψει ένα συμβόλαιο για την αγορά ή πώληση πετρελαίου σε καθορισμένη τιμή, ανοίγοντας έτσι μια θετική ή αρνητική θέση, αντίστοιχα. Ας πούμε, όταν το κόστος του πετρελαίου $ 80 το βαρέλι άνθρωπος δείχνει ότι μετά από 3 μήνες πρώτων υλών θα αυξηθεί στα 120 δολάρια. Καταλήγει 1 ελάχιστη σύμβαση για την αγορά του μαύρου χρυσού στην τιμή των $ 90 ανά βαρέλι. Ερχόμενοι 3 μήνες. Το πετρέλαιο αναμένεται αύξηση των τιμών στα $ 120 ανά βαρέλι, και στη διάθεση του εμπόρου είναι στην τιμή των 90. Είχε σύμφωνα με τις ανταλλαγές όρους που αμέσως χρεωθεί τη διαφορά των $ 40,.

Futures και το νόμισμα

Είναι προφανές ότι για τις συναλλαγές με τη βοήθεια των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου, ένας έμπορος θα απαιτήσει σημαντικές οικονομικές επενδύσεις. Η ελάχιστη αξία της σύμβασης, όπως έχουμε ήδη επισημάνει -. 1.000 βαρέλια, δηλαδή, αν λάβει τα τρέχοντα, δεν τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, θα απαιτήσει επενδύσεις ύψους περίπου 50 χιλιάδες δολάρια .. Ωστόσο, ο έμπορος έχει την ευκαιρία να κερδίσουν από τη σύναψη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το δολάριο στο MICEX, για παράδειγμα. Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης ανταλλαγής είναι το ελάχιστο ποσό των $ 1 χιλιάδες .. Σημειώστε - 10 καπίκια.

Για παράδειγμα, ένα υποθέτει ότι το δολάριο ΗΠΑ θα μειωθεί από τα σημερινά 65 ρούβλια έως 40. Άνοιξε μια θετική θέση για την πώληση ενός συμβολαίου στην τιμή των, ας πούμε, $ 50, περίοδος - 1 μήνα. Ένα μήνα αργότερα, το ρούβλι ενισχύει ουσιαστικά τη θέση - μέχρι και 40 μονάδες ανά δολάριο ΗΠΑ. Ο άνθρωπος, όμως, έχει το δικαίωμα να πωλήσει ένα ορισμένο ποσό στις προδιαγραφές της σύμβασης στην τιμή των $ 50 και να βοηθήσει με τη διαφορά της συναλλαγματικής ισοτιμίας του 10 ρούβλια για κάθε μονάδα του αμερικανικού νομίσματος. Αλλά αν δεν μαντέψει από την πορεία, που με κάποιο τρόπο πρέπει να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις προς το Χρηματιστήριο. Αυτό συνήθως συμβαίνει λόγω τοποθέτηση στο επιθυμητό μέγεθος του λογαριασμού κατάθεσης της αγοράς.

Παρόμοιες ρυθμίσεις είναι δυνατές κέρδη κατά τις συναλλαγές μετοχών των εταιρειών. Όταν αναστέλλεται η ειδική ανάλυση της κατάστασης στην αγορά ο έμπορος μπορεί να επικαλεστεί τις εξαιρετικές κέρδη μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η διαπραγμάτευση στα χρηματιστήρια σήμερα είναι αρκετά άνετα, διαφανή και προστατεύεται από το ρωσικό νόμο. Στη διάθεση του εμπόρου, κατά κανόνα, υπάρχει ένα βολικό αναλυτικών οργάνων, όπως το χρονοδιάγραμμα μελλοντικής εκπλήρωσης για το επιλεγμένο στοιχείο. Χρησιμοποιώντας το κατάλληλο χρηματοδοτικό μηχανισμό στη ρωσική χρηματοδότες περιβάλλον έχει γίνει αρκετά σταθερή δημοτικότητα.