Χρηματοοικονομικής μόχλευσης

Οικονομική της δύναμη, ή όπως λέγεται, την οικονομική της δύναμη - είναι ένα είδος χρέους σε δείκτη κεφαλαιακής των ιδίων οικονομικών πόρων της εταιρείας. Ο δείκτης αυτός επιτρέπει την αξιολόγηση του βαθμού της αειφορίας και του κινδύνου της εταιρείας. Όσο μικρότερη είναι η τιμή, τόσο πιο σταθερή σταθερή αίσθηση στο σημερινό περιβάλλον της αγοράς. Ωστόσο, η δυνατότητα της λήψης ενός δανείου είναι για κάθε εταιρεία να λύσει τα προβλήματα και να λάβετε επιπλέον εισόδημα, αύξηση της κερδοφορίας.

Το όνομα αυτού του όρου έχει έρθει σε μας από την αγγλική γλώσσα, η λέξη «μόχλευσης» μπορεί να μεταφραστεί ως μοχλός ή μέσα σε ένα τέλος. Αυτό είναι ένας παράγοντας ήσσονος διακύμανσης του έχει μια σημαντική επίδραση στα ποσά που συνδέονται με αυτό.

Η αύξηση του κεφαλαίου του χρέους που συνδέεται πάντα με ένα συγκεκριμένο βαθμό κινδύνου. Γιατί οι εταιρείες πάμε για αυτό, επειδή μπορείτε να διαχειριστείτε εντελώς δικά τους μέσα; Το γεγονός ότι η οικονομική της δύναμη σας δίνει τη δυνατότητα να κερδίσετε έξτρα εισόδημα, με την προϋπόθεση ότι η συνολική απόδοση του κεφαλαίου μεγαλύτερο χρέος κερδοφορία. Το μεγαλύτερο κεφάλαιο που είναι διαθέσιμο σε κορυφαία στελέχη της εταιρείας, όσο μεγαλύτερη είναι η ποικιλία των επενδυτικών ευκαιριών. Ωστόσο, θα πρέπει πάντα να θυμόμαστε ότι, σε αντίθεση με τις πληρωμές μερίσματος για τη χρήση των δανειακών κεφαλαίων θα πρέπει να εφαρμοστούν εγκαίρως και στο ακέραιο.

Συντελεστής οικονομική δύναμη υπολογίζεται από τον τύπο:

CFL = NC / SC, όπου

NC - ο καθαρός δανεισμός?

SS - ίδια κεφάλαια.

Ο καθαρός δανεισμός - είναι η συνολική αξία των τραπεζικών δανείων και των υπεραναλήψεων μετά την αφαίρεση των επιχειρήσεων σε μετρητά και άλλα ρευστά στοιχεία ενεργητικού.

Ίδια κεφάλαια - είναι το ποσό του εγγεγραμμένου και καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου υπολογίζεται επί της ονομαστικής τιμής των μετοχών, καθώς και τα αδιανέμητα κέρδη και άλλα συσσωρευμένα αποθέματα, μαζί με το πρόσθετο κεφάλαιο, εάν υπάρχουν στην επιχείρηση.

Ο παράγοντας που καθορίζει την οικονομική της δύναμη, συχνά υπολογίζεται με το μοντέλο 5-factor:

CFL = (δανειακών κεφαλαίων / σύνολο ενεργητικού): (πάγια περιουσιακά στοιχεία / σύνολο ενεργητικού): (κυκλοφορούν ενεργητικό / πάγια περιουσιακά στοιχεία): (το ποσό του κεφαλαίου κίνησης / κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία)

Η χρηματοοικονομική μόχλευση ρωσική θεωρία ανάλογα με την πηγή δεδομένων εκτιμάται χρησιμοποιώντας μία από τις πολλές τεχνικές:

1. Σύμφωνα με τη λογιστική.

Στην περίπτωση αυτή, λαμβάνουν υπόψη μόνο τα μακροπρόθεσμα δάνεια και βραχυπρόθεσμα δάνεια δεν περιλαμβάνονται. Η κρίσιμη τιμή του συντελεστή είναι ίση με το ένα, και η τιμή μηδέν δείχνει ότι η εταιρεία διαχειρίζεται κατά κύριο λόγο τα ίδια κεφάλαια.

2. Βάσει των φορολογικών δηλώσεων (κέρδη και ζημίες).

Στη μέθοδο αυτή, οι δύο τύποι που χρησιμοποιούνται ανάλογα με το αν υπάρχουν στοιχεία ιστορικού για τον υπολογισμό. Αν ναι, τότε ο υπολογισμός γίνεται ως εξής:

PL = ΔCHP / ΔOP όπου

FL - χρηματοοικονομικής μόχλευσης?

ΔCHP - Αλλαγή στο καθαρό κέρδος?

ΔOP - Αλλαγή των λειτουργικών κερδών.

Αν τα ιστορικά στοιχεία δεν είναι διαθέσιμα, τότε χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:

DFL = OP / (OP n), όπου

DFL - χρηματοοικονομικής μόχλευσης?

OP - λειτουργικά κέρδη?

P - το ποσό των τόκων των δανείων και των δανείων.

Η ελάχιστη τιμή του δείκτη που υπολογίζεται με τη μέθοδο αυτή, είναι ίση με ένα.

3. Με βάση τις κατευθυντήριες γραμμές.

Στην περίπτωση αυτή, μέρος του κεφαλαίου του χρέους περιλαμβάνει το ποσό του συνόλου των υποχρεώσεων, ανεξάρτητα από τη διάρκεια της περιόδου.

Η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης - είναι μια άλλη σημαντική παράμετρος που επιτρέπει να κάνει μια ποσοτική αξιολόγηση της χρήσης των δανειακών κεφαλαίων. Καθορίζεται από privedennyo τύπο κατωτέρω:

EFL = (1 - ΝΡ) * (RS - Sk) * LC / SC, όπου:

EFL - το επιθυμητό αποτέλεσμα της χρηματοοικονομικής μόχλευσης,%?

NP - δεκαδική μορφή φόρου εισοδήματος ?

KR - αναλογία κερδών της εταιρικής περιουσίας%.

Ck - μέσο επιτόκιο για το δάνειο,%.

ZK - η αξία των δανειακών κεφαλαίων.

SK - η αξία των ιδίων κεφαλαίων.