Περιθώριο Διακύμανσης - ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Για να κατανοήσουμε ένα τέτοιο όρο ως «περιθώριο διακύμανσης» είναι απαραίτητο να αποκρυπτογραφήσουν τι το περιθώριο στην γενική έννοια. Έτσι, το περιθώριο - ένα ορισμένο ποσό των χρημάτων που έλαβε από το ένα μέρος, ως εγγύηση για την εκπλήρωση των όρων της συναλλαγής από το άλλο μέρος. Η βάση της ιδέας αυτής είναι ότι αν ξαφνικά καταβληθεί από την πλευρά των περιθωρίων θα είναι αφερέγγυος και δεν μπορεί να εκπληρώσει ορισμένες υποχρεώσεις, το κόμμα που πήρε το περιθώριο, να είναι σε θέση να πληρώσει με την ανοιχτή θέση. Για να το θέσουμε διαφορετικά, το περιθώριο μπορεί να θεωρηθεί αρκετά σημαντικό μέσο πληρωμής, με την οποία η εκκαθάριση της εταιρείας θα είναι σε θέση να διαχειρίζονται τους υψηλούς κινδύνους σε χρηματιστηριακές συναλλαγές.

περιθωρίου διακύμανσης είναι η καθημερινή λογαριασμό αποτελεσμάτων σε συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης έμπορο. Με άλλα λόγια, το οικονομικό αποτέλεσμα σε νομισματικούς όρους, στο τέλος κάθε συνεδρίασης της αγοράς.

Στην περίπτωση του περιθωρίου διακύμανσης του κέρδους είναι θετικό, και αν ο έμπορος ζημία, τότε ο δείκτης αυτός έχει αρνητική τιμή και το ποσό που θα υποβληθούν θα πρέπει να αφαιρείται από το λογαριασμό σας στο τέλος της εκκαθάρισης.

Η κύρια διαφορά μεταξύ των ΣΜΕ επί των συναλλαγών μετοχή - από την άποψη των ταμειακών ροών για το λογαριασμό. Έτσι, όταν οι συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης χρεώνεται ή χρήματα που έλαβε κάθε μέρα, ανεξάρτητα από την πραγματική πώληση, και οι μετοχές θα πάνε στο λογαριασμό του χρήματος μόνο όταν πωλούνται.

Προσπαθήστε να καταλάβετε ένα συγκεκριμένο παράδειγμα. Χρηματιστήριο αξία της επιχείρησης είναι 200 ρούβλια. και ένας έμπορος αγοράζει για τους ίδιους 200 ρούβλια. Η τιμή της μετοχής έχει αυξηθεί σε 220 ρούβλια. Όμως, ενώ η μετοχή δεν πωλείται, το κέρδος του λογαριασμού δεν έχει ληφθεί.

Τώρα μια άλλη παραλλαγή της λειτουργίας με τις ίδιες μετοχές - προθεσμιακές συναλλαγές, με την οποία θα δει και τον υπολογισμό του περιθωρίου. Έμπορος αγόρασε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης επί μετοχών της ίδιας επιχείρησης σε μια εποχή που η τιμή στην αγορά τίτλων ήταν 200 ρούβλια. Το κόστος του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα είναι 20.000 ρούβλια. (Κάθε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνει το κόστος των 100 μετοχών). Για να γίνει ο ιδιοκτήτης μιας μελλοντικής εκπλήρωσης επιχειρηματίας πρέπει να πληρώσει για να εγγυηθεί την ασφάλεια στο ποσό των 12% από 20.000 ρούβλια. και 2400 ρούβλια. Κάθε μέρα, συνόψισε μια τέτοια συμφωνία. Για παράδειγμα, στο τέλος του πρώτου τιμή της μετοχής την ημέρα αυξήθηκε σε 220 ρούβλια., Αντίστοιχα, και η αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αυξάνεται σε 22.000 ρούβλια. Θετική διαφορά το 2000 ρούβλια. σε πίστωση του λογαριασμού για futures επιχειρηματία, παρά το γεγονός ότι η θέση δεν έχει κλείσει και δεν πωλείται μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτή η διαφορά είναι το περιθώριο διακύμανσης, και θετική.

Ο υπολογισμός του περιθωρίου διακύμανσης για την επόμενη μέρα διεξάγεται, με βάση την τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης των 22.000 ρούβλια. Εάν η αγορά εκείνη την ημέρα θα κλείσει με την τιμή των μετοχών των 21300 ρούβλια, θα μειωθεί σε σύγκριση με την προηγούμενη ημέρα 700 τρίψτε., Η οποία θα είναι επιφορτισμένη με ένα λογαριασμό μελλοντικής εκπλήρωσης. Έτσι, ο έμπορος λαμβάνει ένα αρνητικό περιθώριο διακύμανσης.

Όπως μπορεί να φανεί από αυτό το παράδειγμα, ο κύριος εμφανίζοντας το αποτέλεσμα των συναλλαγών στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι το περιθώριο διακύμανσης, όπως ορίζεται στο ίδιο εμφανίζει μια θετική στιγμή που χρησιμοποιείται. Αυτή η ροή του εισοδήματος, ανεξάρτητα από το αν η πώληση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, σε αντίθεση με διαπραγμάτευση κινητών αξιών στο χρηματιστήριο.

Ωστόσο, υπάρχουν και μειονεκτήματα από τη χρήση αυτού του εργαλείου διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτή είναι η πιθανότητα μόνιμης παροπλισμού αρνητικό περιθώριο για την πλήρη ολοκλήρωση των κεφαλαίων στο λογαριασμό του εμπόρου σε περίπτωση διακυμάνσεων των τιμών μετοχών σε μια χάνοντας πλευρά. Ως εκ τούτου, για να κρατήσει το futures μεσίτη στην ανάγκη να κάνει τα πρόσθετα χρήματα στο λογαριασμό, αλλιώς, η θέση αυτή μπορεί να δια της βίας κλείσει, θα φέρει ορισμένες απώλειες για τον έμπορο.

Σε χρηματιστηριακών αξιών δεν προκύπτουν τέτοιες καταστάσεις, γιατί όταν αγοράζουν καταβληθεί το σύνολο της αξίας των μετοχών, αντί για 12% των εξασφαλίσεων, όπως και σε προθεσμιακές συναλλαγές.

περιθωρίου διακύμανσης για διαφορετικά συμβόλαια μελλοντικής σύμβασης υπολογίζεται με βάση τις επίσημες αλγορίθμων δίνεται στις προδιαγραφές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. προδιαγραφή Exchange είναι ένα έγγραφο που περιέχει τις κύριες παραμέτρους της σύμβασης. Ήταν συμφωνηθεί εκεί και το ποσοστό της αξίας των μετοχών των εξασφαλίσεων.