Swap - τι είναι αυτό με απλά λόγια;

Η διαπραγμάτευση για το «Forex» παρέχει γνώση κάποιων από τους όρους. Ένας από αυτούς - «ανταλλαγής». Τι είναι και τι δεν είναι, διαβάστε την.

ορισμός

Swap - είναι η μεταφορά των ανοικτών συναλλαγών μέσω της νύχτας. Μπορεί να είναι θετική (σε δεδουλευμένη βάση προμήθειας) και αρνητικό (write-offs). Τις περισσότερες φορές κατέφυγε σε αυτή τη λειτουργία, κατά τη σύναψη μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων συναλλαγών. Κατά τη διάρκεια της ημέρας, οι ανταλλαγές δεν χρεώνεται.

Καθώς σχηματίζεται ανταλλαγής

Κάθε ημέρα της εβδομάδας στις 01:00 ώρα Μόσχας όλες οι ανοιχτές συναλλαγές υπολογίζονται εκ νέου, δηλαδή πρώτα κοντά και στη συνέχεια να ανοίξει εκ νέου. Για κάθε ένα από αυτά πιστώνονται ανταλλαγής με βάση την τρέχουσα συναλλαγματική της αναχρηματοδότησης. Το μικρότερο ποσοστό που προβλέπεται από το δημοφιλές ζεύγος (δολαρίου / ευρώ, της στερλίνας / ευρώ και ούτω καθεξής. Δ). Τα επιτόκια αναχρηματοδότησης παρουσιάζονται σε ετήσια βάση. Όμως, οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων υπολογίζεται σε καθημερινή βάση. Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, «Forex» δεν λειτουργεί. Ως εκ τούτου, από την Τετάρτη έως την Πέμπτη χρεώνονται τριπλή το ρυθμό.

Τι είναι η «ανταλλαγή» σε απλή γλώσσα;

Για να κατανοήσουμε καλύτερα την ουσία της ανταλλαγής, είναι απαραίτητο να ασχοληθεί με το μηχανισμό έμπορο. Σχετικά με το «Forex» παρουσιάζονται ζεύγη εισαγωγικά (τιμής) νόμισμα. Όταν αγοράζετε ένα ζευγάρι EUR / ΠΚΠ δύο συναλλαγές πραγματοποιούνται ταυτόχρονα: πωλούνται ευρώ και πωλείται το ιαπωνικό γεν.

Αλλά πώς μπορεί κανείς να αγοράσει ένα νόμισμα που δεν είναι διαθέσιμη, έχει να λογοδοτήσει δολάρια ή ρούβλια; Η απάντηση είναι απλή - με τη χρήση του swap. Τι είναι αυτό; Ας εξετάσουμε με περισσότερες λεπτομέρειες τι λειτουργίες εκτελούνται όταν ένας έμπορος πιέζει το κουμπί τερματικό «Άνοιγμα Παραγγελία» για τις συνθήκες του προηγούμενου παραδείγματος.

1. κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας εκδίδει αναχρηματοδότηση δανείου.
2. Το νόμισμα ανταλλάσσονται αμέσως ευρώ. Το ποσό δεν μεταφέρεται στα χέρια του επενδυτή. Παραμένει στην τράπεζα. Αυτό αποκτά ενδιαφέρον.
3. Η αμοιβή για το δάνειο προς την Τράπεζα της Ιαπωνίας θα καταβάλλεται από τους δεδουλευμένους τόκους επί της Ευρωπαϊκής τράπεζας. Η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων των δεδομένων - είναι μια πιστωτική συμφωνία ανταλλαγής.

Θετικές και αρνητικές ανταλλαγής

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής ανοίγει μια μεγάλη θέση για το ζεύγος ευρώ / γιεν. Όταν μια συναλλαγή συμβεί πρώτο ενδιαφέρον για το ευρώ (0,5%), ακολουθούμενη από ρυθμό αφαίρεσης γεν (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - είναι ένας θετικός ανταλλαγής. Αν το ποσοστό γιεν θα είναι 1%, ανταλλαγής θα είναι αρνητική. Αυτή είναι η βασική αρχή των εργασιών για την «Forex».

Είναι σημαντικό να γνωρίζετε!

Δεν μπορείτε να κερδίσετε ή να χάσετε όλα τα κέρδη μέσω μιας ανταλλαγής. Τι είναι αυτό; Μεγάλες μόχλευση, τα οποία προσφέρουν οι μεσίτες και οι σημαντικές διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών θα μπλοκάρει την επίδραση ενός μικρού ανταλλαγής επιτοκίων, ακόμη και αν είναι αρνητική. Αλλά για να επεκτείνει τη θέση της μόνο λόγω της θετικής διαφοράς του ποσοστού της αναχρηματοδότησης δεν αξίζει τον κόπο. Για παραβίαση των κανόνων του εμπορίου «εντός της ημέρας» θα πρέπει να πληρώσει την κατάθεσή σας.

τύποι

Επίσης, θεωρείται ανταλλαγής νομισμάτων, υπάρχει επίσης μια σύμβαση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). Από τον τίτλο, είναι σαφές ότι αυτή η λειτουργία σχετίζεται με την πρόβλεψη για συναλλαγές δανείων σε συνθήκες προεπιλογή.

Με απλά λόγια, το credit default swap - είναι ένα ανάλογο της ασφάλισης για το δανειστή. Όταν μια τράπεζα με ένα μικρό ποσό του κεφαλαίου που σχεδιάζει να εκδώσει ένα μεγάλο ποσό της πίστωσης ένα αξιόπιστο πελάτη, θα πρέπει οι ίδιοι να υπερασπιστεί σε περίπτωση μη αποπληρωμής των κεφαλαίων. Ως εκ τούτου, εκτός από το δάνειο, υπογράφει μια σύμβαση για την προστασία του κινδύνου με ένα μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα κάτω από ένα ορισμένο ποσοστό. Αν ο οφειλέτης δεν επιστρέψει τα χρήματα, ο δανειστής θα λάβει αποζημίωση από τα άλλα όργανα.

Η ίδια αρχή πραγματοποιείται συναλλαγές swap. Ο αγοραστής διατρέχει τον κίνδυνο της μη αποπληρωμής των κεφαλαίων, και ο πωλητής είναι πρόθυμος να τον αποζημιώσει για ένα τέλος. Η πρώτη πλευρά του δεύτερου δίνει όλες τις ομολογίες και λαμβάνει κεφάλαια στο λογαριασμό του χορήγησε δάνειο. Η πληρωμή μπορεί να είναι εφάπαξ ή διαιρείται σε διάφορα τμήματα. Σε μία περίπτωση, ο πωλητής πρέπει να επιστρέψει τη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας και της ονομαστικής αξίας των υποχρεώσεων κατά το δεύτερο - ο αγοραστής αγοράζει ένα περιουσιακό στοιχείο.

πλεονεκτήματα των CDS

Το κύριο πλεονέκτημα αυτής της λειτουργίας - δεν χρειάζεται να δημιουργήσει ένα αποθεματικό. Στο παραπάνω παράδειγμα, η τράπεζα θα πρέπει να δημιουργήσει ένα αποθεματικό σε περίπτωση που οι προεπιλογές δανειολήπτη, η οποία περιορίζει σε μεγάλο βαθμό τη συμπεριφορά των άλλων λειτουργιών. Την ασφάλιση των κινδύνων αυτών, ο αγοραστής απαλλάσσεται από την υποχρέωση να αποσπάσει κονδύλια από τον κύκλο εργασιών.

CDS σας επιτρέπει να διαχωρίσετε πιστωτικούς κινδύνους από τα άλλα και την καλύτερη διαχείρισή τους.

CDS VS: ασφάλιση

Το αντικείμενο της συναλλαγής για τα CDS μπορεί να είναι οποιαδήποτε υποχρέωση. Για παράδειγμα, είναι δυνατόν να ασφαλίσει τον κίνδυνο της μη όρων παράδοσης. Εξετάστε ένα παράδειγμα.

Αγοραστής αναφέρονται πωλητή σε άλλη χώρα πριν από 80%. Η παράδοση πρέπει να γίνει εντός δύο μηνών. Μακροπρόθεσμα, και ως εκ τούτου υπάρχει ο κίνδυνος απρόβλεπτων καταστάσεων, απώλεια κεφαλαίων. Σε αυτήν την περίπτωση, ο αγοραστής μπορεί να ασφαλίζουν τους κινδύνους από τη χρήση CDS.

Ο νόμος δεν προβλέπει τη δημιουργία αποθεματικών στην περίπτωση της προστασίας μέσω swaps. Ως εκ τούτου, κοστίζει φθηνότερα ασφάλισης. Αξιοπιστία πωλητή αξιολογεί μόνο την ανταλλαγή αγοραστή. Τι είναι αυτό; άδειες λειτουργίας δεν απαιτούνται. CDS όχι έλεγχο ρυθμιστή, ανταλλαγές, έτσι ο σχεδιασμός του σχετίζεται με λιγότερες διατυπώσεις. ο πωλητής προστασίας μπορεί να είναι οποιοσδήποτε οργανισμός ή άτομο με σχετικές ικανότητες - εταιρείες, τράπεζες, συνταξιοδοτικά ταμεία, κλπ ...

CDS μπορεί να χρησιμοποιηθεί ακόμα και όταν ο πελάτης δεν έχει άμεση συμφωνίες με τον οφειλέτη. Για παράδειγμα, αν η εταιρεία θα αγοράσει ομόλογα στη δευτερογενή αγορά. Επίδραση στο δανειολήπτη χωρίς σύνδεση, και εκτίμηση της πιθανότητας αθέτησης δύσκολη.

Εναλλαγή στη διεθνή αγορά μπορεί να χρησιμοποιηθεί ακόμα και όταν δεν υπάρχει πραγματικό πιστωτικό κίνδυνο. Σε αυτή την περίπτωση μιλάμε για μη εκπλήρωση των υποχρεώσεων από τα κράτη (κυρίαρχο κίνδυνο). Θεωρητικά, μπορείτε επίσης να αγοράσετε προστασία από τη μη πληρωμή της υποθήκης, η σύμβαση για την οποία δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί, και είναι άγνωστο κατά πόσον ή όχι το συμπέρασμα. Αλλά σχεδόν νόημα σε μια τέτοια ασφάλιση δεν το κάνει.

CDS στην οικονομική κρίση

Το νέο εργαλείο προσέλκυσε αμέσως την προσοχή των κερδοσκόπων. Η αγορά έχει βρεθεί σε άνοδο, η προεπιλογή δεν ήταν αναμενόμενη. Γιατί να μην επωφεληθούν από «δωρεάν» χρήμα; Η κατάσταση άλλαξε το 2008. Οι τράπεζες δεν ήταν σε θέση να εξυπηρετήσει το χρέος ανέλαβε και χρεοκόπησε το ένα μετά το άλλο. Η πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα Bear Stearns στις ΗΠΑ το 2008 πωλήθηκε για ένα ονομαστικό ποσό, και η κατάρρευση της Lehman Brothers, θεωρείται η αρχή της ενεργού φάσης της οικονομικής κρίσης.

Ασφαλιστική εταιρεία AIG διασώθηκε από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τα κεφάλαια. Από όλα έχει εκδοθεί swaps (400 δις $). Μόνο οι τράπεζες έπρεπε να μεταφέρει 22.400.000.000 $. Κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στη Wall Street ήταν ταυτόχρονα μεγαλύτερες απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις των CDS. Κράτος σπεύδει πρώτος που θα βοηθήσουν το μεγαλύτερο όργανο - τράπεζα JP Morgan, αλλά όχι άμεσα, αλλά μέσω μιας εταιρείας που αγόρασε οικονομικές παιχνίδια.

Για όλους τους αγοραστές των CDS που αποκτήθηκε ικανοποίηση θα πρέπει να ανακοινώσει το συνολικό προεπιλογή από τις μεγαλύτερες αμερικανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες. Wall Street, η πόλη του Λονδίνου έχουν απλά έπαψε να υπάρχει. Ακόμη και πριν από την κρίση, Uorren Baffet κάλεσε όλα τα παράγωγα «όπλα μαζικής καταστροφής». Η κατάρρευση του χρηματοπιστωτικού συστήματος απετράπη μόνο χάρη στην έγχυση των δημόσιων πόρων. Παρ 'όλες τις συνέπειες της κρίσης, «βόμβα» CDS δεν εξερράγη, αλλά εκδηλώθηκε μόνο.

μειονεκτήματα CDS

Όλα αυτά τα οφέλη με τη ρύθμιση της αγοράς είναι σχεδόν δεν σχετίζονται. Με δεδομένη την τάση να ενισχύσουν τον έλεγχο των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, με την πάροδο του χρόνου, όλοι θα χαθούν. Η κρίση του 2009 έχει ωθήσει τις κρατικές αρχές να αναθεωρήσουν τους κανόνες finregulirovaniya. Είναι πιθανό ότι η κεντρική τράπεζα θα εισαγάγει μια υποχρεωτική κράτηση για τους πωλητές προστασίας.

Credit default swap δεν βοηθά στην επίλυση του προβλήματος της μη εκπλήρωσης των οικονομικών υποχρεώσεων. Στην κρίση αυξάνει την ποσότητα των προεπιλογών. Αυξάνει ο κίνδυνος της χρεοκοπίας δεν είναι μόνο οι εταιρείες, αλλά και το κράτος. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι αγοραστές των swaps που προσπαθεί να πάρει τις πληρωμές από τους προμηθευτές. Τελευταία αναγκάζονται να πουλήσουν στοιχεία του ενεργητικού τους. Αυτός ο φαύλος κύκλος επιδεινώνει μόνο την κρίση.

λογαριασμού Bessvopovye

Η αξία της αναχρηματοδότησης ποσοστά είναι σημαντικό να λαμβάνονται υπόψη κατά το άνοιγμα ενός θέση για μεγάλο χρονικό διάστημα (2-3 εβδομάδες). Σε τέτοιες περιπτώσεις είναι καλύτερο να χρησιμοποιήσετε bessvopovye λογαριασμό. Ζήτησαν από κάθε μεσίτη. Ωστόσο, η απουσία των επιτοκίων δανεισμού για την αποζημίωση μεσίτες πρόσθετες χρεώσεις.

συμπέρασμα

Εν συντομία συνοψίζουν όλα τα παραπάνω από τη συμφωνία ανταλλαγής. Τι είναι αυτό; Swap - είναι η διαφορά στα επιτόκια της Κεντρικής Τράπεζας, η οποία υπολογίζεται καθημερινά σε όλες τις ανοικτές θέσεις. Σύμφωνα με τη λαϊκή επιρροή κόσμο νομίσματα είναι σχεδόν αόρατο. Αλλά όταν ανοίγετε μια μεγάλη θέση για τις «εξωτικές» νομισμάτων των χωρών του τρίτου κόσμου, είναι καλύτερα να μεταφέρετε χρήματα στο λογαριασμό bessvopovye.